宏宝五金锻件五金或将面临销售压力东莞

2020-01-07 02:31

2011年1-9月,江苏宏宝五金公司实现营业收入3.33亿元,同比增长13.82%;营业利润1763万元,同比下降1.13%;归属母公司所有者净利润1511万元,同比下降4.20%;基本每股收益0.08元。

主营业务延续回升趋势

宏宝五金主要从事各种款式的钳、扳手、木工工具、组套工具、园林工具、餐具刀、各种剪刀及锻压件的生产。主营业务分为工具五金和锻件五金两大类,收入占比平分秋色。本期工具五金和锻件五金产品销售收入延续增长趋势,综合毛利率为17.75%,同、环比都有所回升。

工具五金产品结构良性调整

宏宝五金早期为OEM类加工企业,为国内外知名的五金销售制造商供货。目前为止公司传统五金制品订单饱满,该业务毛利率约18%-20%,增长稳定。为了应对经济周期的不利影响,公司今年起开发了家居厨房类五金用具,主要定位于国内中高端市场,采取直销的方式。随着消费升级,居民对高品质厨房用具的需求将逐步增大,预计未来家居厨房用具在公司工具五金产品中的比例将逐渐增大。由于该部分产品毛利率达到30%,从而可使得公司整个工具五金业务综合毛利率有望进一步提高。

锻件五金或将面临销售压力

宏宝五金今年上半年建设完成“20万件高铁锻件募投项目”,为了提高了大型锻压能力,公司上半年引进了2台大型锻压机,原本预计下半年起产能将逐渐释放。然而,公司销售高铁锻件需要经过各类质量认证及招标,实现销售需一定时间。更重要的是,7月以来,密集的高铁事故使得政府叫停了高铁新开工项目,并对在建项目开展了大规模的检查,高铁施工节奏骤然放缓。此外,当期设备折旧费用的计提拖累了本期的营业利润,本期制造费用率升至8.80%,同比增加2.62个百分点。综上所述,公司为高铁提供的锻件产品将遭遇政策性风险,下游需求量存在较大不确定性,销售回款也将存在很大压力。

培育新能源增长点 延伸公司光伏产业链

宏宝五金去年成立子公司实施“年产300MW太阳能晶体硅片及100MW组件项目”有望今年11月正式投产。此外,今年8月公司以货币形式出资3000万元合资成立“江苏宏宝[8.86-1.77%股吧研报]光伏系统有限公司”,注资5000万元,主要经营范围为太阳能光伏发电;光伏电站设计、建设等。可见公司在新能源领域逐步延伸其产业链,正逐步培育新的利润增长点。然而,考虑到目前太阳能硅片出现一定程度的产能过剩,太阳能硅片及电池价格出现下跌趋势,因此,我们调减了该项目的盈利预期。

盈利预测及投资评级

2011-2013年宏宝五金EPS分别为0.10元、0.12元和0.16元。按照10月17日公司收盘价9.62元计算,市盈率分别为94倍、81倍和60倍,考虑到光伏业务贡献业绩时点的不确定性,维持“中性”投资评级。

风险提示

经济复苏放缓;原材料价格及人工成本上升风险;光伏发电行业政策风险。

上海会议策划公司

柱上断路器

粽子馅料炒锅

相关阅读
一季度机床产品贸易逆差减少牡丹江

一季度机床产品贸易逆差减少核心提示:在全球经济不景气的大背景下,我国机床产品对外贸易仍保持了较稳定的增长。一季度,我国机床产品出口额为9.6亿美元,同比增长8.52%,基本延续去年态势。2013年第一季度我国机床产品

2036-02-07 14:30
美国ITC宣布会对芯片类产品进行337的调查-(XINWEN)铜箔

日前,美国国际贸易委员会(ITC)宣布对基频处理芯片和芯片集、接收和发送芯片、电源控制芯片以及包含上述组件的产品(包括移动电话机)进行337调查。涉案产品是用于无线电装置的计算机芯片。 2005年5月19日,美国Broadco

2021-09-28 09:09
进口轿车严重缩水大排量越野车异军突起-(XINWEN)开封

<P>&nbsp;&nbsp;<FONT size=2>&nbsp; 日前,中国进口汽车贸易中心总经理丁宏祥针对目前进口车总体销售情况做了分析,并进一步预计,2005年全年进口车总体水平将比去年略低。 </FONT></P><P><FONT size=2>&l

2021-09-27 18:28
激光切割机在电器制造业的优势-(XINWEN)临沧

激光切割机在电器行业主要用于外观钣金部分以及成套电器元件安装中对薄钢板零件进行切割加工。现如今,很多电器厂采用这项新技术之后,提高了产品质量降低了生产成本,减轻了劳动强度,改进了传统的板材加工工艺,收

2021-09-27 18:26
华南城控股有限公司领导考察中国科技五金城-(XINWEN)无刷马达

2014年5月12-13日,华南城集团有限公司招商总监李巍、招商助理黄燕凤一行到永康中国科技五金城进行为期两天的走访、考察。12日,在浙江省永康五金城联邦工具总汇总经理,浙江省工商联五金机电商会、浙江省五金工具行业协

2021-09-27 16:04
竞争空前激烈国际各叉车企业的发展趋势-(XINWEN)吊车

在竞争空前激烈的现代产业中,物料搬运与仓储设备是降低供应链成本不可或缺的重要工具。近年来,国内外叉车市场都产生了很大的变化,国际知名叉车企业如林德、丰田、永恒力、小松、伟轮、OM和力至优等的最新产品让我们

2021-09-27 15:34